周三亚盘，美元指数维持震荡，美元周二涨跌互现，本周几乎没有重要的经济数据来推动市场方向，交易员们聚焦美联储主席鲍威尔周五的讲话，关注鲍威尔是否会淡化市场对9月降息的预期。美联储还将于周三公布其7月29日至30日会议的记录，但记录传递的信息可能有限，会议是在7月疲软的就业报告发布之前举行的。

主要货币走势分析

美元：截止发稿，美元指数徘徊于98.36附近，周二美元整体呈现分化走势，主要受本周杰克逊霍尔全球央行年会前的谨慎情绪拖累。此次会议上，美联储主席鲍威尔（JeromePowell）的讲话将为短期利率预期提供指引。由于在鲍威尔周五发表讲话前暂无重要经济数据公布，叠加此前通胀信号分化及7月疲软的就业数据推升了市场对9月降息的押注，交易员正重新调整持仓。从技术面来看，市场所有目光均聚焦于98.100的50日移动平均线。交易员对该技术指标的反应将决定当日收盘前的市场基调：若美元指数突破98.317这一枢轴位，可能进一步走强；但若跌破97.626这一近期低点且动能强劲，则可能延续疲软走势。

欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1637附近，欧元/美元在周二于1.1600上方盘整，投资者等待美联储（Fed）主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话，以及乌克兰-俄罗斯冲突解决的结果。技术上，欧元/美元似乎已经达到峰值，在过去三个交易日中触及1.1646的低点，表明买方正在失去动力。从动量的角度来看，相对强弱指数（RSI）仍然看涨，但接近中性线。一旦突破，这将表明卖方正在超越买方。如果欧元/美元重新回到1.1700，下一阻力位将是7月24日的高点1.1788、心理关口1.1800以及年内高点1.1829。相反，如果跌破50日和20日简单移动平均线（SMA）在1.1639/27的交汇点，将推动价格向1.1600靠近，接下来是100日SMA在1.1460。

英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3477附近，英镑/美元周二小幅下跌，回落至1.3500以下，随着交易者等待出手的理由。交易周开局时经济数据日程上没有太多值得关注的内容，市场只能对受限的头条流作出反应。这一切将在周三开始改变。英国最新的消费者物价指数（CPI）通胀数据将在即将到来的伦敦市场时段发布，随后在纽约市场时段发布美联储（Fed）最新的利率决策会议纪要。技术上，周二的看跌延续使英镑/美元有望再次挑战50日指数移动均线（EMA）附近的技术支撑位1.3450。然而，英镑/美元仍然稳固地处于多头区域，交易价格远高于200日EMA附近的1.3170。

外汇市场消息汇总

1、白宫称俄乌两国总统已表达坐下来谈判的意愿

当地时间19日，美国白宫新闻秘书莱维特表示，美国军队不会部署到乌克兰境内，但可以提供协调和安全保障方面的帮助。特朗普指示国家安全团队与欧洲协调。莱维特表示，特朗普提出了让北约购买美国武器的解决方案。莱维特还称，俄罗斯总统普京和乌克兰总统泽连斯基已表达了坐下来谈判的意愿，特朗普希望俄罗斯和乌克兰进行直接外交。目前，泽连斯基与普京会晤的安排正在进行中。

2、欧盟称将于9月出台针对俄罗斯的新一轮制裁方案

当地时间8月19日，欧洲理事会举行视频会议讨论乌克兰问题华盛顿会晤。欧盟外交与安全政策高级代表卡拉斯在会后表示，欧盟领导人都致力于实现持久和平，以保护乌克兰和欧洲至关重要的安全利益。卡拉斯称，欧盟将继续针对俄罗斯采取措施，针对莫斯科的下一轮制裁方案预计将于9月出台。卡拉斯表示已将这些议题列为下周欧盟外交和防务部长讨论议程的首要议题。

3、日本7月份出口同比下降2.6%

日本财务省周三公布的数据显示，日本7月份出口同比下降2.6%，为连续第三个月下降，经济学家预测为下降2.1%。7月份进口同比下降7.5%，幅度低于经济学家预期的下降10.4%。受此影响，日本录得贸易逆差为1,175亿日元（合7.955亿美元），而预期为顺差1,962亿日元。

4、杰克逊霍尔会议前夕，交易员押注美联储激进降息

交易员们正大举涌入一种特定的期权押注，认为美联储下个月将大幅降息超过25个基点。自本月初以来，与政策预期密切相关的隔夜融资利率（SOFR）相关头寸的需求旺盛。本周，交易员再次加码该押注，针对降息50个基点的未平仓合约大幅攀升。几天后，美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔发表关键讲话。此前，美国公布的通胀数据超出预期，导致一些交易员降低了降息预期。尽管短期内有所回调，但交易员们似乎仍然坚信下个月会降息。周二，美国国债结束了连续三天的抛售，各期限国债收益率均有所回落。BMO资本市场美国利率策略主管伊恩?林根表示：“随着市场为鲍威尔的讲话做好准备，美国国债面临的最大风险是美联储主席选择给人们普遍预期的9月降息泼冷水。”

5、经济学家：瑞士央行不应寻求通过货币政策减弱关税影响

一组经济学家表示，瑞士央行不应寻求通过货币政策渠道缓解美国高额关税的影响。瑞士出口商目前陷入了双重困境，本月面临39%的关税，同时瑞郎走强。自特朗普4月份首次宣布贸易关税以来，瑞郎兑美元升值了约10%。瑞士央行观察组织表示，尽管瑞士央行可以降低利率或通过干预削弱货币来提供帮助，但这两种做法都存在成本、不确定性和风险。该组织周二在一份报告中表示：“任何政策干预都将带来通胀风险，并引发对操纵汇率的新一轮指控。在实践中，瑞士央行几乎无法在不引发其他问题的情况下有效缓解关税的影响。”

机构观点

1、加皇银行：加拿大央行料不再进一步降息

加拿大皇家银行的ClaireFan表示，加拿大整体CPI仍受到今年4月取消联邦消费者碳税附加费的下行影响，但7月通胀率从6月的1.9%放缓至1.7%，更多反映了潜在通胀压力的缓解。她指出，加拿大央行偏好的核心CPI中位数和修正值在7月经季调后环比增速再次低于0.2%，但CPI扩散指标仍显示通胀压力在消费篮子中分布较广。因此，鉴于过去一年央行已大幅降息，且劳动力市场的疲软迹象预计将触底，Fan认为本轮周期中不会再有新的降息。

2、凯投宏观：英国通胀料在2027年降至2%以下

凯投宏观的RuthGregory在报告中表示，英国通胀预计将在2027年降至2%以下。她指出，尽管欧元区通胀已下降，但英国通胀近期反弹，不过明年价格压力应会消退。欧元区通胀已从去年12月的2.4%降至今年6月的2.0%，而英国通胀则从2.5%回升至6月的3.6%。英国央行预计9月通胀将升至4.0%。Gregory表示，英国通胀压力主要来自政府制定的价格、税收和租金上涨，但这些因素应会在明年缓解。这将使英国通胀在2027年与欧元区保持一致，并支撑这样的观点：英国利率可能会比大多数人的预期降得更低。

3、德商银行：预计新西兰联储会议的立场将显著转鹰

德商银行分析师表示，预计新西兰联储将降息25个基点，由于该结果将在市场意料之中，因此大概率不会对纽元产生明显影响。然而，鉴于近期通胀已显现再度抬头的迹象，且劳动力市场与经济信心均有所改善，预计新西兰联储此次会议的立场将显著转鹰——即便在7月初的上一次会议上，其态度还相当偏向鸽派。目前市场仍在消化又一次降息（除明日可能的降息外）的预期，且多数经济学家也认为，到明年年中，本轮降息周期将以利率降至2.75%收尾。但该行的观点是，3%将是本轮降息的终点。若新西兰联储明日初步释放出与其观点相近的信号，这或将为纽元提供一定支撑。

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